手机财神

做好价值投资, 需要掌握这13个要点

为什么选择价值投资?

投资领域是八仙过海,有人看基本面、有人看技术面、有人看资金面,有人做买入并持有、有人做波段、也有人做短线、有人顺势、有人逆势。

其实什么方法都好,重点是这个方法适合你。

这里我们讲下价值投资。

什么是价值投资?

巴菲特说:”股票买进价格低于它的内在价值“,这就是价值投资了。

讲白一点,就是坚守逢低买进,等到股价回到合理或高估价时再行卖出。

换句话说,就是寻找下跌空间较小,但上涨空间较大的标的。

什么是价值陷阱?

价值投资人常常遇到股票买进之后股价不动如山,甚至还倒退,这是怎么回事?这时要注意你是不是买到价值陷阱了。

价值陷阱通常有两种情况,一是公司可能原本竞争优势就不是很强,因此市场长期给予很低的估值评价,如果你光看低市盈率就买了,那就有可能落入第一种价值陷阱。

第二种价值陷阱是目前看到的数据都不错,且市盈率等估值指标也落于过去的相对低位区间,但买进后股价却是一直缓跌,这时要注意这家公司未来的获利是不是即将要衰退了?

买成长还是买价值?

有些定存股长期配息稳健,但这种股票即使在相对低位买进后,股价仍可能不动如山,这跟股性有关系。买进稳定的定存股就是为了稳定的收益,一定要有这种认知。

有些资产股手上资产很有价值,但如果没有卖掉实现获利或进行活化赚现金进来,有可能长期都无法实现获利。

另一种叫低于净值,有很多公司股价常常低于净值,买进就表示买到便宜了吗?如果没有清算,低于净值对你来说也只是一个数字而已。

股价最好的催化剂还是盈余成长,如果能够在股价尚未反应盈余成长之前买进,我想就有一个比较好的机会。

集中投资vs 分散投资

很多大师都建议持股应该要集中,不要太发散,集中投资若压中了那报酬率自然丰厚,但若看走眼,轻则浪费时间成本、重则造成本金重大损失,这一切都是相对的。

而集中投资还有一个缺点,就是因为持有股票少,所以要等待的时间可能会更久,这有点不符合人性。

而分散投资的另一个解释就是”理性“,在每一只股票都设定最大的投资上限额度,且经过适当的分散可以让”随机性“发挥到淋漓尽致,只要市场存在且正常地类股轮动,持有越多股票自然机会越好,你随时都有机会进行低买高卖。分散投资其实是一个不错的方式。

价值投资人常常会有一个问题,就是选股太保守,我自己也有这个缺点,可以试着先小量分散到一些波动比较大的主流股,如果抓对了报酬可观,抓错了损失也不会太大,之后再随着把握度慢慢提高。

顺势交易vs 逆势交易

基本面的顺势交易,当公司的基本面是处于顺势成长的、但股价与基本面节奏不同时,选择跟随基本面,也可以跟技术面。

如果跟基本面,则当股价因为系统性风险下跌时,在择左侧慢慢向下买进,并在右侧最后我可以接受的价格处考虑要不要做最后的小追价。当基本面成长超乎预期时,也可以接受在股价更高的地方、但预期市盈率更低的地方做加码。

这是技术上的逆势交易,但是基本面是顺势交易,如果基本面是逆势的,不论价格多少都选择马上离场。

技术面的顺势交易,则是在右侧加码,采用金字塔加码的方法,越加越少,保持持仓重心不要提高过快。然后坚持持有。

多种投资理论一起用?你有投资信仰吗?

你有一套既定的投资信仰吗?

很多人学了很多的方法,企图把各种方法结合起来,最后反而无所适从。

从基本面去看,你会得到基本面的结论。从技术面去看,你会得到技术面的结论。从资金面去看,你又会得到筹码面的结论。

三种一起看你就看到一个混乱的世界,如果只选一种去看,你就会看到单纯的世界。

那以基本面为主,技术面或资金面就完全没有用了吗?

其实不是,一般而言若基本面强劲的话,技术面跟资金面会相辅相成。如果基本面看起来没有那么糟,但技术面跟筹码面却发出危险信号,那就不得不再认真一点研究,是不是还有什么没有掌握到的信息。

经过一次次砍在低点、一次次犯错,投资真的知易行难,很多时候回头看,事前分析正确但行为却错得离谱,问题就出在心中没有一把尺、没有坚信的投资理论及信仰。

价值投资人永远的难题: 克服恐惧

人是非理性的动物,赚钱的时候觉得自己很厉害,面临大跌时又都砍在低估,在投资的时候,要尽量让自己不是那么舒适,最后才会得到比较舒适的结果。

那些天生大心脏的逆势投资者,看到帐面亏损能够处变不惊还逆势加码,需要十足的勇气。在大家恐惧时贪婪,永远是价值投资人需要克服的难题。

在大跌已经发生后,最不该做的就是因为恐惧而乱砍股票,这样砍在最低点或相对低点的可能性会大幅提高,而跌势结束后发生买不回来的情况,进而变成已实现的永久性损失。

只要把握每次恐慌下跌的机会进行买进,通常都会有令人满意的回报。

买在半山腰的痛苦及定锚效应

在投资的时候,有时会因为觉得一家公司很不错,因而发生把股价买在半山腰的情况,没有坚守该有的安全边际,这其实会有一种风险,因为成本不够低,遇到股价波动时可能会因为持股信心不足而被洗掉。

买在半山腰就算了,好不容易忍到低谷受不了终于把它给砍了,结果股价开始发动上涨,也不需要涨很多,心态上就会被定锚在低谷,要买回来就不容易了。如果一开始就坚守安全边际,那这个问题就会小一些,除了不会被定锚外,持股信心也会改善很多。

买进的股票不会动!

买进的股票明明业绩很好,但就是不会动!这是有可能的,尤其是短期动能不足时更容易发生这种情况。

选择做价值投资就是因为它相对来说比较安全,但股价低档也暗非着它短期内近况不佳,但若预见未来即将成长,那么时间就会是你的好朋友。选择价值投资并接受它优点的同时,也要同时接受它的缺点。

积极建立自选股

自选股是买进标的的重要来源,建立足够多的自选股意味着你有机会关注到更多好的投资机会。除了依照你自己的分类建立自选股以外,依照类股来建立不同的清单也是很好的选择,这让你更容易观察到类股流动,也较有机会利用同业的业绩来反推其他公司的业绩。

资金水位的控管

高持股意味着高资金利用率,而低持股则意味着低利用率。但高持股遇到下跌时承受压力更大,低持股在此时则更为宽裕。事实上选择价值投资这条路若想拉高获利,较高的持股水位可能是一个办法。多头维持至少五成以上的持股,待空头前再降低持股也许是一个好主意。

由上而下vs 由下而上

由下而上的选股方式,是先透过数据量化筛选,或由自选股中挑选,选定股票之后再对个股做详细的研究,并由个股往上延伸到产业,最后才会考虑经济的大环境。

但随时投资时间较长之后,发现由上而下似乎也是个好主意,先从总济的角度、指标、数据及各国的政策,由上往下去找那些产业受益,然后再往下找受益产业中的公司,这样做似乎也蛮合理的,如果上面的条件不好,下面的公司自然也难以独活。

因此考虑结合由上而下及由下而上两种并用,或许是一个不错的主意。

分批向下买原则

如果抱着不买满的心态,严控资金水位,并且挑选到对的公司,在相对低档开始分批向下买,长期来说胜率很高。

假设有一档股票股价66~70是相对低档,也许从72开始买第一把,然后每跌2块买一把,最差最差买到62总行吧,关键就在钱不要用完,中间的gap不要抓太紧,这样子做压力其实比较轻,但缺点是部位可能会买不足。

相较于定点买进,若买点得宜可以获取最大获利,但若判断错误、持续缓跌或股价长时间不动,而钱又完的话,那压力就会比较大了。

结论

投资是一条漫漫长路,若投资的路上有幸得到有经验的前辈指点一二,那非常幸运,而且可以节省大量走冤枉路的情况。但每个人的个性毕竟都不相同,而投资经验又是无可取代的,随时每次经济环境的不同,逐步调整自己的投资策略是必要的,这样才能在这凶险的市场持续存活下去并稳定获利。

手机财神平台,手机财神官网,手机财神网址,手机财神下载,手机财神app,手机财神开户,手机财神投注,手机财神购彩,手机财神注册,手机财神登录,手机财神邀请码,手机财神技巧,手机财神手机版,手机财神靠谱吗,手机财神走势图,手机财神开奖结果